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Jul 14, 2023

コラム：韓国の光陽はLMEアルミニウムの新たな激戦地となる

ボスニア・ヘルツェゴビナのグラダサックのアルミニウムブロック、2022年2月8日。ロイター/ダド・ルヴィック/イラストがライセンス権を取得 ロンドン、8月29日（ロイター） - 韓国の光陽港は、

ボスニア・ヘルツェゴビナ、グラダサックのアルミニウムブロック、2022年2月8日。ロイター/Dado Ruvic/イラスト、ライセンス権を取得

［ロンドン 8月29日 ロイター］ - 韓国の光陽港が、ロンドン金属取引所（LME）のアルミニウム保管の新たな拠点として浮上している。

市内の LME 登録倉庫には現在 256,650 トンのアルミニウムが保管されており、これは取引所の世界的な倉庫ネットワークに保管されている全軽金属の 49% を占めます。

光陽のアルミニウム保有量は年初時点でわずか2万4025トンだったが、主にロシアブランドの金属の大量流入により、以前は交換保管場所として優先されていたマレーシアのクラン港の在庫を上回る在庫となった。

重要なことは、光陽市が現在、LME システムの家畜の 70% を保有していることである。 これは、最後の手段の市場から金属を必要とする人にとって、ここが行くべき場所であることを意味します。

8月17日に75,600トンをすくい上げ、その後物理的な積み出しに備えてすべてをキャンセルした実体などです。

この間の週にさらに 54,000 トンのアルミニウムが到着し、保管カルーセルのさらなる回転が約束されています。

需要の低迷により、LMEのタイムスプレッドはスーパーコンタンゴレベルにまで膨れ上がり、株式融資取引への関心が刺激されています。 部隊争奪戦は光陽で行われる。

今年第1四半期、光陽市のLME倉庫では合計19万8125トンのアルミニウムが保証され、そのほとんどが1日4便で到着した。

この流入の大部分は、ロシアのアルミニウム大手ルサールと引き取り契約を結んでいるグレンコアが供給するロシア産金属だった。

公式には認可されていないが、ルサールの金属は、米国の罰則関税と他のブランドを選択する西側ユーザーによる自主制裁の組み合わせによって置き換えられてきた。

到着したアルミニウムのほぼすべては、ISTIMが運営する倉庫に令状で保管されており、3月末時点で同倉庫は20万425トンのLME金属を保管していた。

ISTIMは昨年、光陽に新たに24のLME倉庫ユニットを登録し、現在港内の63のLMEユニットのうち31を稼働している。

光陽のLME保管容量は2022年9月末以来3万5,000平方メートル増加し、現在では24万9,000平方メートルとなり、ロッテルダム、同じく韓国の釜山、ポートクランに次ぐ4番目に大きな交換保管場所となっている。

後者は依然として 407,000 平方メートルの LME 容量を誇り、アルミニウム貯蔵ゲームにおける以前の優位性を反映しています。 マレーシアの港の在庫は、昨年初めには66万8000トンという巨大な量だった。

それ以来、それらは221,600トンに減少し、残っているもののほとんどすべてがキャンセルされ、43,225トンの生きた保証付き在庫が残っているだけです。

需要低迷期に LME アルミニウムを貯蔵するための競争は新しいものではありません。 ポート クランは以前の戦場でした。 2008 年の金融危機の後、最初はデトロイト、次にオランダのフリシンゲン港が拠点となりました。

しかし、今回の戦いは明らかにロシア的な展開を伴う。

3月末時点のLME保証アルミニウム在庫は、全体の53％を占めるロシアブランドの金属と、全体の45％を占めるインドブランドの金属でほぼ均等に分かれていた。

ポートクランの在庫は5月と6月初旬に強制捜査され、5月10日に13万2300トンのアルミニウムがキャンセルされ、月末から6月第1週にかけてさらに6万8250トンが流通から外された。

ポートクランの一斉撤去後、6月末時点でインドブランドのアルミニウムの比率は新株予約権付在庫全体の18％まで低下したが、一方ロシアの金属の比率は80％に急上昇した。

あたかも誰かがポート・クランでロシア以外の金属を、それを欲しがる誰かへのスポイラーとしてすくい上げたかのようだ。

LMEシステムにおける浮動株のほとんどは現在ロシアのものであり、光陽港に保管されている。

興味深いことに、5月と6月初旬に大量のキャンセルがあったにもかかわらず、7月末にはポートクランに荷物の積み込みの列はありませんでした。 その金属をすべて掴んだ人は、実際にそれを動かすことを急いでいないように見えます。